投資初心者の頃にぶち当たる“怪奇現象”
「買ったら下がる」
私も最初は不思議に思っていましたが、投資を始めて3年ほど経った頃に
「これは気のせいではなく、ある意味当然のことだ」
という結論にたどり着きました。
今回は、まだこれを怪奇現象だと思っている方に向けて、
その理由を書いてみたいと思います。
はじめに
このブログ記事では「配当投資を中心に、投資について思ったこと」を書いています。
もともとこのブログでは、投資について思うことを書いていました。
ただ当時は「まだ自分の経験が足りないのではないか」
と感じ、途中ですべての記事を非公開にしました。
それでも、投資について思うことはどんどん溜まっていきます。
そこで今回は、しっかりした記事というより雑感として書いていこうと思います。
そのため装飾は少なめです。
※他の人の発言や本から学んだことも含まれているため、
どこかで聞いたことがある内容もあるかもしれません。
■簡単なプロフィール
- 2019年 投資開始（投稿時点で投資歴7年）
- 金融資産はある程度保有（相場が荒れると1日で新卒の月給くらい動くこともあります）
- 投資スタイルは日本高配当株を中心に投資信託・米国ETFも保有しています
下がる理由は自分の行動にある
まず、個別株を買うときに何を見て判断しますか？
様々な指標があると思いますが、
多くの場合、その前提にあるのは
「現在の株価」
です。
EPS（一株あたり利益）などもありますが、
最終的にはそれらが株価に反映されるため、
判断はほぼ「今の株価が割安かどうか」に集約されます。
初心者のときの買い方
投資を始めたばかりの頃は、
- 指標はよくわからない
- 余剰資金で買える銘柄を探す
という形で銘柄を選ぶ人が多いと思います。
（余談ですが、少し経験を積むと
指標から銘柄を選び、そこに資金を合わせる形になるので、
いつの間にか逆転していることに気づきます。これも面白い話なのでまた別で書きます。）
なぜ「買ったら下がる」のか
は本題です。
株を買うとき、多くの人は
「この価格なら買いたい」
というラインを決めて、
指値注文を置いたり、板に注文を出したりします。
そしてその価格は当然、
現在の株価より“下”に設定されます。
もし現在より上の価格で買うつもりなら、
今すぐ成行で買うはずだからです。
長期でも同じことが起きる
これは短期だけの話ではありません。
長期でウォッチしている場合でも、
「なぜ今買わないのか？」
と考えると、答えはシンプルで
「今は割高だと思っているから」
です。
平常時の株価には期待が織り込まれているため、
基本的に「ちょっと高い」と感じる状態であることが多いです。
買える価格になるとき
では、いつ買うのか。
それは
「買ってもいい価格まで下がったとき」
です。
ただし、その状態は多くの場合
- 相場が弱い
- 何かしらの悪材料が出ている
- 売りが優勢になっている
といった下落トレンドの中で起こります。
つまりこういうこと
ここまでをまとめると、
自分は「下がっているときに買おう」としている
ということになります。
そして現実として、
下落トレンドはすぐには止まりません。
むしろ、
そのままもう一段下がることの方が多い
です。
プロでも底は読めません。
つまり、
「買ったら下がる」現象は
自分の買い方によって自然に起きている
ということになります。
理想とのズレ
ここで一つの矛盾があります。
- 買うとき → 下がっているときに買いたい
- 期待していること → すぐに上がってほしい
これはよく考えると、かなり都合のいい話です。
この矛盾をどうするか
この矛盾を解消する方法は大きく2つです。
①上昇トレンドで買う（順張り）
上がっている最中に成行で買う方法です。
ただし、
天井で掴むリスクもあるため注意が必要です。
②下落を受け入れる（逆張り）
下がっているときに買う以上、
さらに下がるのは当然と割り切る方法です。
私は基本的にこちらです。
少なくとも、
四半期決算が出るまでは保有する
というルールを決めています。
実際の運用
それでダメなら売却も検討しますが、
最近は相場が比較的良かったこともあり、
これまで売却したことはほとんどありません。
もちろんすべてが含み益というわけではなく、
いくつかは含み損のままです。
高配当投資の場合
私は高配当投資を軸にしているため、
株価そのものはそこまで重視していません。
ただし、完全に無視しているわけではなく、
- 株価が下がる
→ 何かしらのリスクが発生している可能性
→ 将来的な減配リスクにつながる
という見方はしています。
そのため、
株価が横ばい〜緩やかに上昇している状態
の方が、安心して保有できると感じています。
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