投資を始めて約7年。
今でこそ下落局面でも耐えられる含み益がありますが、最初の3年間はほとんどマイナスでした。ひどい時には -24%の含み損 を抱えたこともあります。
だからこそ、初心者だった頃の経験を書き、これから投資を始める人に「耐えることの重要性」を伝えたいと思います。
投資の最初の3年はマイナスだった
私の投資は、マイナスからのスタートでした。
当時は株主優待に憧れ、個別株に手を出したのがすべての始まりです。
銘柄分析もほとんどせず、優待内容と購入金額だけで銘柄を選んでいました。
もちろん、分析をすれば必ずプラスになるわけではありません。
ただし、マイナスになりにくくはなる と思います。
当時の私は「投資」ではなく「株を購入する」という感覚でした。
そのため、優待や配当の権利が続く限り、含み損はあまり気にしていませんでした。
さらに、インデックス投資と違い、買い始めは分散が効いていません。
1銘柄でも下がれば、全体がマイナスになる状態です。
新しい銘柄を買っても、すぐに評価益を支えるほどのプラスにはなりません。
結果として、分散が進むまでは評価益が薄まり続ける 状態になります。
個別株で分散を進める場合、しばらくマイナスが続く覚悟が必要だと感じました。
最大の含み損はコロナショック
私は3か月ごとに証券会社から届く「取引残高報告書」の数値をスプレッドシートに記録しています。
評価額と投資額の差から損益率を算出しています。
その中で最も大きなマイナスは 2020年3月の-24% でした。
当時の保有は4社・400株のみ。
銘柄数が少ない状態での下落は、想像以上に大きなダメージになります。
その後一度はプラスに転じましたが、2022年に投資額を倍に増やしたことで評価益が薄まり、再びマイナスへ。
ただ、ここも耐えたことと相場に助けられたこともあり、現在はマイナスになっていません。
プロスペクト理論から感じたもう一つの側面
プロスペクト理論をご存じでしょうか。
簡単に言うと、
人は利益より損失を強く感じる（損失回避）
という行動経済学の理論です。
一般的に、損失の苦痛は利益の喜びの 2倍以上 と言われています。
そのため、含み損のときは冷静な判断が難しくなります。
ここまではよく知られた話ですが、私は投資経験からもう一つ感じたことがあります。
損失から回復すると、人は驚くほど早く損を忘れる
私は投資歴7年のうち、約半分はマイナスでした。
それなのに今では「株はプラスになるもの」と自然に思っています。
実際には長期間マイナスを経験しているのに、
直近のプラスの記憶だけが強く残っているのです。
そのたびに取引残高報告書を見返し、過去のマイナスを思い出しています。
株式市場も同じです。
「○○バブル」と「○○ショック」を繰り返しながら、最終的には成長しています。
つまり、
・損失は強く感じる
・回復するとすぐ忘れる
というサイクルがあるのではないかと感じています。
まとめ
現在の評価益も、市場が風邪をひけば簡単に消えるレベルです。
例えばリーマンショック級の -50% が来れば、すぐにマイナスになります。
それでも動揺しないために、私は「かつて大きくマイナスだった時期」を忘れないようにしています。
いつか来る下落を受け入れる準備こそ、投資を続ける上で最も大切なことだと思っています。
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